Kinneviks delårsrapport 1 januari – 31 mars 2025
24 april 2025, 8:00 AMRegulatorisk information
”2025 inleddes med hög volatilitet och osäkerhet på finansmarknaderna. Detta är vi vana vid. Vad vi är mindre vana vid är att den orsakats av ett hot mot det globala handelssystemet. Vi hanterar situationen genom att fokusera på det vi kan påverka och kontrollera - att stödja våra bolag och allokera vårt kapital med disciplin och ett långsiktigt perspektiv. Trots den turbulenta marknadssituationen fortsatte våra kärnbolag att träffa våra förväntningar på tillväxt och marginalförbättringar, och de reste ytterligare kapital för att finansiera fortsatt tillväxt. Samtidigt förbättrade vi vår portföljsammansättning genom att frigöra kapital från mindre investeringar utanför vårt strategiska fokus.”
Georgi Ganev, Kinneviks vd
Viktiga händelser
- Kärnbolagen presterade i linje med våra förväntningar med en genomsnittlig tillväxt på över 40 procent under kvartalet och en genomsnittlig förbättring av EBITDA-marginalerna på 5 procentenheter
- Mews reste 70 MEUR från nya investeraren Tiger Global, Kinnevik och andra befintliga investerare. Rundan cementerar Mews ledarposition i marknaden och finansierar bolagets fortsatta expansion
- I linje med vår strategi att koncentrera portföljen och frigöra kapital från bolag utanför vårt strategiska fokus avyttrade vi en portfölj av tre investeringar inom finansiella tjänster - Sure, Lunar och XYB
- Transcarent genomförde förvärvet av Accolade i början av april, vilket banar väg för bolaget att bidra mer till vår framtida substansvärdeutveckling
- Valberedningen har föreslagit Kinneviks huvudägare Cristina Stenbeck som ny styrelseordförande. Därutöver föreslås Camilla Giesecke, Henrik Lundin och Rubin Ritter som nya styrelseledamöter
Investeringsverksamhet
- Investerade 800 Mkr under kvartalet, främst i fokusbolagen Mews, Recursion och Agreena
- Deltog med en investering om 210 Mkr när Transcarent reste nytt kapital för att finansiera förvärvet av Accolade
- Mindre investering i ett ungt bolag inom mjukvara/AI, en möjlighet som uppkom genom vårt nätverk och där bolaget grundats av en tidigare ledningsperson i ett av våra kärninnehav
- 65,5 MEUR i förväntad likvid från portföljavyttringen inom finansiella tjänster, där 32,8m MEUR (366 Mkr) tas upp som försäljning under kvartalet. Den återstående hälften av den förväntade likviden i euro är villkorad av framtida avkastningskrav, och värderas på balansräkningen till 58 Mkr i kvartalet. Den totala negativa påverkan på substansvärdet i kvartalet uppgår till 397 Mkr
Finansiell ställning
- Substansvärde om 36,2 Mdkr (131 kronor per aktie), ned 8 procent i kvartalet (ned 2 procent före valutakurseffekter)
- Den privata portföljen var ned 10 procent drivet av sjunkande multiplar och negativa valutarörelser (ned 3 procent före valutakurseffekter), vilket till viss del kompenserades av fortsatt robust operativ utveckling
- Nettokassa om 10,5 Mdkr i slutet av första kvartalet, med begränsade behov av följdinvesteringar i portföljen
- Obligationer om 1,5 Mdkr förföll och återbetalades under det första kvartalet
Organisation
- Akhil Chainwala, Senior Investment Director och medlem i Kinneviks ledningsgrupp, har beslutat att lämna Kinnevik för att starta ett eget investmentbolag med fokus på Indien. Han kommer framöver att agera rådgivare till Kinnevik och i den rollen fortsätta sitt samarbete med TravelPerk och Mews samt ge input till vår investeringsstrategi inom software
En telefonkonferens kommer att hållas idag kl. 10.00 CET för att presentera resultatet. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. De som önskar delta och ställa frågor under telefonkonferensen är välkomna att registrera sig via nedan länk. Deltagare får telefonnummer och kod i samband med registreringen. Ring gärna in ett par minuter innan telefonkonferensen börjar.
- Länk till webcasten för att lyssna: https://edge.media-server.com/mmc/p/jzeet5ff
- Länk till telefonkonferensen för deltagare: https://register-conf.media-server.com/register/BI84e3ea00727b4ca2b7b367ef1f216fb9